2022年1月11整理發(fā)布：近日多家保險公司召開內(nèi)部投資策略會，認為“春季躁動行情”的催化劑仍然存在，近期A股調(diào)整也為其打開了后續(xù)空間，預(yù)計春節(jié)前后仍有望看到絕對收益機會。
一家保險資管機構(gòu)認為，開年后市場走勢低迷有多方面原因。短期看，可能有年初機構(gòu)換倉而出現(xiàn)風格異動，加之去年持續(xù)強勢的“制造成長”板塊目前股價及估值處于相對高位、籌碼集中、短期缺乏催化劑，近期表現(xiàn)較為低迷。
“我們觀察到，近期高景氣賽道之外的部分行業(yè)景氣度出現(xiàn)提升跡象，例如受益于穩(wěn)增長預(yù)期的基建、房地產(chǎn)鏈，受益于漲價預(yù)期的白酒、食品等消費品，甚至以元宇宙為代表的偏主題概念性投資也開始出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化趨勢的跡象，這也加快了市場主線的切換。”一家大型保險資管機構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理對記者表示。
受訪的多家保險機構(gòu)表示，目前A股市場沒有系統(tǒng)性風險。但由于部分上市企業(yè)盈利增速下行，累計漲幅較大，今年市場可能也沒有明顯的指數(shù)性機會，但并不缺少結(jié)構(gòu)性機會。
具體策略上，多位保險投資經(jīng)理認為，今年應(yīng)該輕趨勢、重結(jié)構(gòu)，立足于中期景氣度選股布局，精選優(yōu)質(zhì)個股。結(jié)構(gòu)上，尋找漲幅低、估值低、今年盈利增速較高的行業(yè)或公司，增配穩(wěn)定性資產(chǎn)，回避結(jié)構(gòu)性風險。
泰康資產(chǎn)認為，今年權(quán)益投資策略上會兼顧成長與價值，把握以大健康、新能源、科技、消費為代表的成長型機會，布局估值重回有吸引力區(qū)間、中長期基本面優(yōu)良的方向。
平安資管表示，將以自下而上的結(jié)構(gòu)選股思路為主，立足于中期景氣度選股布局，尤其是重視今年仍能維持高景氣或景氣向上反轉(zhuǎn)的板塊：一是仍能延續(xù)高景氣且環(huán)比提升的行業(yè)，二是前期景氣偏低但環(huán)比明顯改善的行業(yè)，三是階段性受益于穩(wěn)增長或存在政策修復(fù)預(yù)期的板塊。