據(jù)印度報(bào)業(yè)托拉斯（PTI）2月10日?qǐng)?bào)道，阿里巴巴集團(tuán)上周五（2月10日）通過大宗交易出售了印度金融服務(wù)平臺(tái)Paytm背后母公司的剩余股份，涉及金額約136億盧比（約11.24億元）。
印度報(bào)業(yè)托拉斯報(bào)道截圖
此前，阿里巴巴集團(tuán)已出售印度食品配送公司Zomato、生鮮電商BigBasket等項(xiàng)目的股份。 Paytm的清倉(cāng)再次引發(fā)人們對(duì)阿里巴巴的猜測(cè)。 PTI等報(bào)道援引知情人士的評(píng)論稱，“阿里巴巴似乎正在退出印度”。
對(duì)于出售股份的具體原因，觀察者網(wǎng)于2月13日上午向阿里巴巴求證，但截至發(fā)稿尚未得到回應(yīng)。
阿里巴巴集團(tuán)今年第二次清算Paytm母公司股份
Paytm最初以手機(jī)充值、繳費(fèi)起家，后來(lái)發(fā)展成為涵蓋數(shù)字支付、保險(xiǎn)、信貸等業(yè)務(wù)的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。 上市前，Paytm 擁有 3.33 億注冊(cè)用戶，相當(dāng)于印度互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量的一半。 2021年11月，Paytm在印度上市，融資1830億盧比（當(dāng)時(shí)約合人民幣157.2億元），創(chuàng)下印度最大IPO紀(jì)錄。
Paytm上市背后，不乏明星投資者：螞蟻集團(tuán)通過Antfin (Netherlands) Holding BV（螞蟻集團(tuán)海外股權(quán)投資平臺(tái)）持有29.6%的股份； 軟銀集團(tuán)持股19.6%； 阿里巴巴持股7.2%。 此外，全球最大的公募基金管理公司貝萊德、加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)、巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司都是Paytm的基石投資者。
螞蟻集團(tuán)是Paytm IPO前單一最大股東的報(bào)道截圖
然而，Paytm在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)卻并不理想。 上市當(dāng)天，Paytm 股價(jià)暴跌，收盤跌幅超過 27%。 此后，其一直飽受盈利前景疑慮、行業(yè)內(nèi)卷化、估值過高等困擾，股價(jià)暴跌。 Paytm 的 IPO 價(jià)格定為每股 2150 盧比（約合人民幣 184.7 元），目前已跌至 675 盧比（約合人民幣 55.7 元）左右。
Paytm母公司的股價(jià)一直在下跌。 谷歌財(cái)經(jīng)截圖
一年“禁售期”結(jié)束后，無(wú)望“騰飛”的投資者開始離場(chǎng)。
2022年11月，軟銀減持Paytm股份4.5%； 2023年，阿里巴巴兩次減持Paytm股份。 數(shù)據(jù)顯示，去年阿里巴巴仍持有Paytm 6.26%的股份。 今年1月13日，阿里巴巴通過大宗交易出售了Paytm 3.1%的股份——2月份，阿里巴巴又賣光了所有剩余股份。 據(jù)報(bào)道，阿里巴巴兩次減持總計(jì)近3億美元。
印度版“支付寶”
Paytm成立于2010年，早期發(fā)展緩慢。 后來(lái)，得益于中國(guó)企業(yè)的技術(shù)和人力支持，其用戶數(shù)量在一年半的時(shí)間里從2200萬(wàn)增長(zhǎng)到1.35億。 加之莫迪大力推動(dòng)“數(shù)字印度”計(jì)劃，Paytm收獲了時(shí)代紅利。
2016 年對(duì)于 Paytm 來(lái)說(shuō)是重要的一年。
當(dāng)年11月，莫迪下令，為了打擊腐敗、恐怖活動(dòng)和假幣流通，印度將廢除市場(chǎng)上流通的舊版500和1000盧比紙幣，代之以新的5000和2000盧比紙幣。 該命令于當(dāng)天午夜生效。 。
有人發(fā)現(xiàn)舊鈔存入手續(xù)需要大量信息，非常麻煩； 有的發(fā)現(xiàn)新鈔供應(yīng)嚴(yán)重不足，早晚排隊(duì)都拿不到； 而有些人費(fèi)盡心機(jī)才拿到了2000盧比的新“大鈔”，但結(jié)果基本沒有什么用。 沒辦法花錢——市場(chǎng)上只有2000、100、50、20和10面額的盧比和硬幣。
市場(chǎng)一片混亂。 CNN援引數(shù)據(jù)評(píng)論稱，“廢鈔令將86%的現(xiàn)金排除在流通系統(tǒng)之外”。 Paytm等印度電子支付公司在此次事件中發(fā)現(xiàn)了商機(jī)。
莫迪宣布廢鈔令后的第一個(gè)小時(shí)內(nèi)，全國(guó)Paytm賬戶中的資金增加了近200萬(wàn)美元，是正常時(shí)期每日增量的10倍。 不僅購(gòu)物中心、餐館和酒店，雜貨店和出租車也使用 Paytm。
同年，印度推出UPI系統(tǒng)（統(tǒng)一支付接口），連接政府、金融機(jī)構(gòu)和第三方應(yīng)用。 在印度儲(chǔ)備銀行的管理下，用戶可以將多個(gè)銀行賬戶添加到單個(gè)移動(dòng)應(yīng)用程序中以立即轉(zhuǎn)賬。 客觀上，這給Paytm等公司帶來(lái)了巨大的流量。
然而，從那時(shí)起，Paytm的缺點(diǎn)就暴露出來(lái)了：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利困難。
印度國(guó)家支付公司（NPCI）的數(shù)據(jù)顯示，去年12月，PhonePe（沃爾瑪子公司Flipkart旗下）占當(dāng)月UPI交易總額的46.92%； 第二名是Google Pay（谷歌旗下），占比34.34%； Paytm 是第三大玩家，占總交易量的 14.94%——前三位玩家已經(jīng)搶走了 95% 的市場(chǎng)，但 Paytm 還不到 15%，戰(zhàn)斗力有限。
Paytm幾乎復(fù)制了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司過去的發(fā)展歷程。 首先是建立流量，然后才談賺錢。 這也讓Paytm陷入了問題的根源：一方面，大額折扣、返現(xiàn)、促銷意味著極高的獲客成本；另一方面，大額折扣、返現(xiàn)、促銷意味著極高的獲客成本。 一方面，Paytm的邏輯與淘寶、支付寶完全相反，這導(dǎo)致其盈利之路更加狹窄。
在中國(guó)，首先有淘寶這樣的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物支付場(chǎng)景，然后有支付寶這樣的支付工具。 而Paytm利用支付工具尋找支付場(chǎng)景，相當(dāng)于“為支付寶開了一個(gè)淘寶”，自然更加被動(dòng)。 Paytm曾涉足電商，考慮過外賣，后來(lái)又回歸金融業(yè)務(wù)。 這也可以從側(cè)面反映出Paytm的困惑。
歸根結(jié)底，印度市場(chǎng)雖然巨大，但其路徑和發(fā)展機(jī)會(huì)與中國(guó)不同。 兩國(guó)在政策、市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施等方面存在諸多差異。 “復(fù)制成功”并不容易。 再者，Paytm的發(fā)展過程也離不開“廢鈔令”等偶然事件，但它并沒有抓住機(jī)遇。 培養(yǎng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和用戶習(xí)慣，使其在面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)顯得非常無(wú)力。
印度不再好吃了嗎？
清算Paytm只是阿里巴巴調(diào)整印度布局的一部分。
2016年，Paytm創(chuàng)始人推出了Paytm Mall，類似于“印度的天貓”。 得到軟銀、阿里巴巴等國(guó)際投資者的加持，被譽(yù)為獨(dú)角獸。 但也面臨虧損、競(jìng)爭(zhēng)激烈等問題的困擾。 2022年，阿里巴巴和螞蟻集團(tuán)在投資五年后選擇退出市場(chǎng)，Paytm Mall母公司Paytm電商回購(gòu)了兩家公司的全部股權(quán)。
阿里巴巴曾經(jīng)非常重視印度市場(chǎng)。 除了支付、電商之外，還進(jìn)軍娛樂、旅游等領(lǐng)域。 現(xiàn)在阿里巴巴正在“調(diào)整立場(chǎng)”：2022年11月，阿里巴巴旗下公司公開出售了印度食品配送平臺(tái)Zomato 3.07%的股權(quán)； 2021年初，阿里巴巴出售了在線雜貨商BigBasket的多數(shù)股權(quán)，并從印度塔塔集團(tuán)手中收購(gòu)了...
回過頭來(lái)看，印度市場(chǎng)太繁忙，這或許是阿里巴巴調(diào)整布局的原因之一。
印度外賣市場(chǎng)基本上是“印度版餓了么”Zomato 和其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Swiggy 之間的雙頭壟斷戰(zhàn)場(chǎng)。 雙方長(zhǎng)期以來(lái)一直處于拉鋸戰(zhàn)。 印度《今日商業(yè)》今年1月撰文稱，Swiggy在2019年至2022財(cái)年燒毀了1030億盧比（約合人民幣85億元）。Zomato雖然預(yù)算謹(jǐn)慎，但也燒毀了565億盧比（約合人民幣85億元）。元）。 （總計(jì)47億元）。
盡管BigBasket長(zhǎng)期保持領(lǐng)先地位，但也存在許多本地和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
眾多印度媒體對(duì)BigBasket競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的報(bào)道截圖
近年來(lái)，印度市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)上升也引發(fā)關(guān)注。 尤其是2020年以來(lái)，一些中國(guó)企業(yè)頻頻遭到“審查”、“封殺”后，越來(lái)越多的跨國(guó)企業(yè)開始產(chǎn)生疑慮。 除了內(nèi)卷化，印度市場(chǎng)的保守情緒也在蔓延。
2022年3月，進(jìn)入該國(guó)僅半年的跨境電商平臺(tái)Shopee宣布退出印度市場(chǎng)。 據(jù)報(bào)道，其官方解釋是，“考慮到全球市場(chǎng)的不確定性”。 無(wú)論是全球市場(chǎng)的不確定性，還是印度市場(chǎng)的不確定性，都耐人尋味。
彭博社援引咨詢機(jī)構(gòu)CrossASEAN Research創(chuàng)始人麥金托什的報(bào)告稱：“鑒于政策的不可預(yù)測(cè)性，印度的麻煩可能超過其價(jià)值。”
跨境電商平臺(tái) Shopee 因政治逆風(fēng)關(guān)閉印度業(yè)務(wù)報(bào)道截圖
印度今年很可能超過中國(guó)，成為世界上人口最多的國(guó)家。 印度仍然是世界上最重要的經(jīng)濟(jì)體之一，也必然是眾多行業(yè)和企業(yè)持續(xù)爭(zhēng)奪的重要市場(chǎng)。 但還有很多問題需要印度政府和當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)來(lái)解答。 印度在數(shù)字強(qiáng)國(guó)和制造強(qiáng)國(guó)的道路上還有很長(zhǎng)的路要走。