當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日(周三)，美聯(lián)儲(chǔ)的9月議息會(huì)議和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的最新表態(tài)，不僅成為全世界關(guān)注的焦點(diǎn)，也讓美股坐了一回“過(guò)山車”。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月21日，道指分時(shí)走勢(shì)圖。
美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第五次加息，
美股“跳水”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第五次加息，也是連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)自1981年以來(lái)最大密集加息幅度。
美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，尚在民眾意料之中，但反映美聯(lián)儲(chǔ)官員利率預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”讓美國(guó)民眾開始“慌了”。
利率“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)今年年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值為4.4%，明顯高于6月預(yù)測(cè)的3.4%。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)或還要加息125個(gè)基點(diǎn)，成為美股三大股指盤中“跳水”的一大因素。
不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在隨后召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息以控制通脹，但它不可能永遠(yuǎn)加息而不會(huì)使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
21日，美股三大股指尾盤再度下挫。截至收盤，道指收跌522.45點(diǎn)，報(bào)30183.78點(diǎn)，跌幅為1.70%；納指收跌204.86點(diǎn)，報(bào)11220.19點(diǎn)，跌幅為1.79%；標(biāo)普500指數(shù)收跌66點(diǎn)，報(bào)3789.93點(diǎn)，跌幅為1.71%。
美股三大股指收盤表現(xiàn)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席：
實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”非常具有挑戰(zhàn)性
鮑威爾坦言，在遏制通脹、恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定的過(guò)程中，要想實(shí)現(xiàn)相對(duì)溫和的失業(yè)率上升、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”將非常具有挑戰(zhàn)性。他說(shuō)，如果貨幣政策需要進(jìn)一步收緊至更具限制性的水平，或者收緊需要持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，“軟著陸”的可能性會(huì)降低。
鮑威爾還重申了其8月下旬釋放的鷹派信號(hào)，即強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降低通脹的決心，警惕過(guò)早放松貨幣政策、讓高通脹固化的嚴(yán)重后果。
“在通脹形勢(shì)‘喜憂參半’、通脹演繹不確定的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定選擇保衛(wèi)信譽(yù)，勢(shì)必確保通脹回落，哪怕犧牲‘軟著陸’的可能性?！逼桨沧C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)而言，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因市場(chǎng)仍處于消化美聯(lián)儲(chǔ)新的政策思路的階段，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退尚未兌現(xiàn)，美債和美股定價(jià)仍有調(diào)整空間。
美國(guó)樓市或迎來(lái)一次大調(diào)整
除了重申貨幣政策，在新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾還表示，在經(jīng)歷了一段“炙手可熱”的房?jī)r(jià)上漲后，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)經(jīng)歷一次調(diào)整。
“住房市場(chǎng)存在很大的失衡，房?jī)r(jià)以不可持續(xù)的速度上漲?！?鮑威爾說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我們需要的是供需更好的協(xié)調(diào)一致，這樣房?jī)r(jià)才能以合理的速度上漲。“在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，我們可能必須經(jīng)歷一次調(diào)整才能回到那個(gè)地方?！?/p>
CNN報(bào)道稱，潛在的購(gòu)房者(和賣家)可能不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)周三再次大幅加息感到太激動(dòng)。
Realtor.com首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹妮爾·黑爾(Danielle Hale)在CNN商業(yè)節(jié)目上表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)正感受到加息的影響?！半S著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊政策，我們需要在應(yīng)對(duì)通脹方面取得進(jìn)一步進(jìn)展，這確實(shí)增加了住宅銷售進(jìn)一步放緩的可能性?！?/p>
資料圖：美國(guó)紐約。中新財(cái)經(jīng) 宮宏宇 攝
美國(guó)全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)周三表示，美國(guó)8月份成屋銷售下降0.4%至480萬(wàn)套，為2020年5月以來(lái)的最低水平。
盡管需求疲軟，但美國(guó)房?jī)r(jià)仍居高不下，隨著美聯(lián)儲(chǔ)提高利率，抵押貸款利率也大幅上升。丹妮爾·黑爾說(shuō)，隨著利率持續(xù)上升，美國(guó)潛在購(gòu)房者更難獲得抵押貸款。這種情況不太可能很快改變。
“現(xiàn)在美國(guó)通脹的主要拉動(dòng)力量已經(jīng)從能源價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)楦y控制的房租上漲，這導(dǎo)致‘滯脹’的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步拉大，所以美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向也更加困難。而解決高通脹問(wèn)題的最終途徑可能是一次較為嚴(yán)重的衰退，比如依靠房?jī)r(jià)暴跌來(lái)重新平衡美國(guó)正在處于歷史最低位的租售比，從而消除房租上漲的動(dòng)力?！碧窖笞C券分析師尤春野認(rèn)為。
新興市場(chǎng)外需面臨“量?jī)r(jià)齊跌”壓力
從新聞發(fā)布會(huì)上鮑威爾的發(fā)言和表態(tài)來(lái)看，基本延續(xù)了杰克遜霍爾央行年會(huì)以來(lái)的“鷹派”加息態(tài)度。利率“點(diǎn)陣圖”也顯示，聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)在未來(lái)三年升至4.4%、4.6%、3.9%，分別較6月預(yù)測(cè)上調(diào)100基點(diǎn)、80基點(diǎn)、50基點(diǎn)。
資料圖：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。中新社記者 沙晗汀 攝
美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)出的強(qiáng)硬加息態(tài)度，也讓全球資本市場(chǎng)“緊張”。9月22日，亞太市場(chǎng)開盤后，日韓股市雙雙走弱，截至發(fā)稿時(shí)，日經(jīng)指數(shù)和韓國(guó)綜合指數(shù)跌超1%。
國(guó)金證券分析師趙偉認(rèn)為，未來(lái)兩個(gè)季度左右，外圍市場(chǎng)延續(xù)高波動(dòng)的狀態(tài)；經(jīng)濟(jì)層面，處于“滯脹”向“衰退”切換的敏感階段，政策預(yù)期的穩(wěn)定性也相對(duì)較差。領(lǐng)先指標(biāo)顯示，海外經(jīng)濟(jì)步入“衰退”的窗口或在冬春之交?？紤]到貨幣、財(cái)政“兜底”的及時(shí)性及有效性也會(huì)大幅弱化，海外未來(lái)“衰退”的程度可能被低估。
“美國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策雙收緊，拉低全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和非美國(guó)家外需下行，使得美國(guó)名義通脹觸頂回落，這有利于美國(guó)家庭消費(fèi)前景改善?！比A創(chuàng)證券研究員郭忠良認(rèn)為，但對(duì)于新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)致力于推高實(shí)際利率，直接導(dǎo)致這些國(guó)家的外需陷入“量?jī)r(jià)齊跌”，還要承受持續(xù)的資本流出壓力，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的壓力進(jìn)一步增大。